1Soutenue le 11 décembre 2009 à l’université Paris 13
Sous la direction de Dominique Plihon, Professeur à l’université Paris 13
Jury :
Pierre Salama, Professeur à l’université Paris 13 (Président)
Lotfi Bouzaïane, Professeur à l’université Tunis El Manar (Tunisie)
Hélène Raymond, Professeur à l’université Paris Ouest-Nanterre
Dhafer Saïdane, MC-HDR, université de Lille III

Question(s) de recherche

2Il s’agit de montrer les avantages de suivre une démarche progressive et graduelle d’ouverture financière où l’État tient son rang, tout en se basant sur une régulation financière appropriée. Les récentes études empiriques et théoriques sur le sujet ont souligné l’importance de se doter d’une infrastructure institutionnelle adéquate. Le contrôle de la corruption, le respect des principes démocratiques, le respect des lois et de l’autorité législative sont autant d’éléments importants liés à la réussite d’une politique d’ouverture financière.

Méthode

3L’auteur propose de calculer des seuils de développement institutionnel à partir desquels l’ouverture financière internationale devient bénéfique au développement financier. Ces seuils sont calculés suite à une estimation économétrique en utilisant la technique du GMM system sur l’ensemble des pays du sud de la Méditerranée. Cette même technique a été utilisée pour quantifier la relation entre la régulation financière et le développement financier pour le même ensemble de pays.

Résultat(s)

4Les résultats obtenus montrent que dans l’ensemble, la moyenne des PSM était en dessous des seuils institutionnels minimums calculés. Même pour les institutions informelles, le constat est le même, puisque pour la plupart des pays, le seuil minimum du capital social n’a pas été atteint. Or tant que les PSM n’atteignent pas ces seuils, il serait préférable pour eux de poursuivre une politique de restrictions à l’entrée des capitaux internationaux. Israël est le seul pays de la région qui dépasse l’ensemble des seuils, suivi par la Jordanie, voire la Turquie ou le Liban, et ce en fonction de la variable institutionnelle choisie. La Lybie et la Syrie sont les deux seuls pays de la région qui ne satisfassent aucun des seuils. Par ailleurs, l’auteur trouve que la variable représentant la régulation financière exerce un impact positif et significatif sur le développement bancaire. De même, l’auteur trouve que le développement bancaire exerce, à son tour, un effet positif et significatif sur la croissance économique. L’influence positive de la régulation financière sur le développement bancaire, et par conséquent sur la croissance économique, valide la portée de la politique financière défendue dans cette thèse. Une politique qui accorde une place de choix à la réglementation et la supervision financière.