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Performativite et autorealisation : le cas de la finance

Performativity and self-fulfillment : the case of finance
Nicolas Brisset
p. 37-73

Abstracts

I wish to show how the notion of self-fulfillment is essential for the understanding of the influence of economic discourse on social reality. Because it is a necessary (albeit not sufficient) condition of an economic theory’s influence to the construction of the social world, considering self-fulfillment may help analyzing the case of performative failures. To do so, I start from the canonical idea that the Fisher Black, Myron Scholes and Robert C. Merton equations (known as “BSM model”) strongly influenced the constitution of the Chicago Board Options Exchange. I challenge this common idea by showing that in this case the BSM model did not achieve to self-fulfill itself.

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Outline

1. Pricing et performation des marchés financiers
2. Contre-performativité ?
3. Norme stochastique et résistance du phénomène financier
3.1. La construction d’une représentation : normalisation et « martingalisation »
3.2. Les justifications théoriques de la marche aléatoire
3.3. Une répartition gaussienne des fluctuations de cours
4. Phénomène leptokurtique et limite du pouvoir performatif du modèle BSM
4.1. Expliquer la leptokurticité, nuancer la performativité
4.2. Leptokurticité et lois α-stables : deux types de justification
4.3. Une explication endogène de la leptokurticité : la théorie des bulles rationnelles
4.4. Le spéculatif et le fondamental
5. BSM : un modèle performatif ?
Conclusion

Text / first lines

Les conventions sont, si l’on peut dire, des conventions par convention ou par décret, mais elles ne sont pas pour autant vraies simplement par convention ou par décret. (Bouveresse, 1987, p. 99)

Cet article fait partie d’un ensemble de travaux ayant pour ambition d’examiner la notion de performativité des théories économiques (Brisset, 2011 ; 2012a et 2012b ; 2013 ; 2014a, 2014b et 2014c ; 2015 ; 2016a et 2016b), notion prenant forme à partir de l’affirmation de Michel Callon : « La science économique, au sens large du terme, performe, modèle et formate la réalité, plutôt qu’elle n’observe la manière dont elle fonctionne » (Callon, 1998, p. 2).

Ces travaux ont été l’occasion de développer une théorie de la performativité principalement focalisée sur ses échecs potentiels. Empruntant la notion de performativité à la philosophie du langage de John Austin, cette grille d’analyse repose sur l’idée qu’un certain nombre de conditions doivent être remplies pour qu’une théorie modèle le mon...

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References

Electronic reference

Nicolas Brisset, « Performativite et autorealisation : le cas de la finance », Revue européenne des sciences sociales [Online], 54-1 | 2016, Online since 15 May 2019, connection on 21 July 2018. URL : http://journals.openedition.org/ress/3445 ; DOI : 10.4000/ress.3445

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About the author

Nicolas Brisset

Université de Nice Sophia Antipolis – GREDEG
nicolas.brisset"at"unice.fr

By this author

  • Polanyi ou la science économique vue comme une institution influençant l’évolution des systèmes économiques
    Published in Revue européenne des sciences sociales, 50-1 | 2012
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