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Dossier. Bauxites et alumines en Méditerranée XIXe-XXIe siècles

Eurallumina. Entreprises multinationales, joint‑ventures et politiques publiques autour d’un grand investissement industriel en Méditerranée, 1968‑2009

Marco Bertilorenzi
p. 79-94

Résumés

Ce texte explore l’histoire d’Eurallumina, une grande raffinerie d’alumine qui a vu le jour en Sardaigne, en Italie, au début des années 1970. Cet investissement est le résultat d’une longue gestation. Conçu par le gouvernement italien comme faisant partie d’un complexe intégré alumine-aluminium, il a finalement abouti à une usine d’alumine disproportionnée et déconnectée de l’usine d’aluminium voisine. Eurallumina a été rachetée par les majors de l’aluminium, qui l’ont utilisée dans leur intégration descendante respective. Cet article examine l’histoire d’Eurallumina du point de vue de la chaîne de valeur. Les investissements des multinationales ont transformé le positionnement de la raffinerie d’alumine dans l’industrie globale de l’aluminium en contrecarrant les politiques industrielles italiennes. Du point de vue de l’environnement, la mise en activité de l’énorme capacité productive de l’usine s’est accompagnée de difficultés de gestion des boues rouges. Après les chocs énergétiques et la dislocation progressive de la production d’aluminium en Europe, les multinationales se sont progressivement désengagées d’Eurallumina, devenue une grande unité de production sans intégration ni en amont, ni en aval : sa survie dans les années 1980 et 1990 n’a été assurée que par une importante aide de l’État qui, jusqu’aux privatisations de la fin des années 1990, a sauvegardé le site mais sans aucune vision stratégique de la production nationale d’aluminium.

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Texte intégral

  • 1 Aucune étude n’a été jusqu’à présent dédiée à l’histoire d’Eurallumina. Sur les aspects environneme (...)
  • 2 Sur le concept de commodity chain, voir Gary Gereffi, Miguel Korzeniewicz, Roberto Korzeniewicz, «  (...)
  • 3 Anne Pezet, La décision d’investissement industriel. Le cas de l’aluminium, Paris, Economica, 2000.

1Eurallumina est la plus récente usine d’alumine construite en Méditerranée, à Portovesme, en Sardaigne. Elle est l’aboutissement d’une longue incubation qui, commencée au début des années 1960 dans le cadre d’un plan de développement de la production italienne d’aluminium, est devenue une unité d’envergure mondiale. À sa création en 1968, elle était sous le contrôle de plusieurs multinationales (Alusuisse, Comalco, alors Rio Tinto Zinc, et Metallgesellschaft), ainsi que du champion national de l’aluminium (Montecatini). L’État italien possédait quant à lui un tiers des actions de l’entreprise. Lors de sa fermeture en 2009, Eurallumina était entièrement détenue par Rusal, le producteur russe d’aluminium, qui prit la décision d’arrêter l’usine tant pour des raisons économiques qu’environnementales1. Depuis cette fermeture, des plans de relance sont régulièrement évoqués sans qu’aucun n’aboutisse. Tous se sont heurtés au manque de compétitivité de ce site et/ou aux problèmes environnementaux, restés sans solution. Ce papier cherche à démontrer que la compétitivité de ce site est étroitement liée à son positionnement dans la global commodity chain (chaîne mondiale de valeur) de l’aluminium, c’est-à-dire à la manière dont cette usine s’insère dans la filière de production de l’aluminium2, selon les différents acteurs. En effet, pouvoirs publics, entreprises multinationales et champions nationaux ont défini le rôle de ce site industriel dans la filière. La décision d’investissement résultant d’un compromis initial3, les multiples changements de propriétaires ont par la suite donné lieu à d’importantes évolutions des visions stratégiques.

  • 4 Franco Amatori, « Beyond State and Market: Italy’s Futile Search for a Third Way », in Pier Angelo (...)

2Nous verrons dans cet article qu’Eurallumina a connu, tout au long de son histoire, de nombreuses crises. Deux principales causes les expliquent. D’une part, le choix de ce site pour accueillir l’investissement initial a souffert de nombreuses incohérences stratégiques et, d’autre part, ses avantages compétitifs étaient presque exclusivement liés aux politiques de soutien public. De plus, l’intervention étatique a évolué. Dans la phase de gestation de l’investissement et dans un contexte d’économie mixte et de politiques développementalistes, les pouvoirs publics cherchaient à mettre en place des conditions propices à l’investissement privé. Par la suite, l’État se substitua progressivement à l’initiative privée, dans un contexte de crise économique et sociale des années 19704, jusqu’à détenir dès 1980 la majorité du capital social de l’entreprise. La compétitivité d’Eurallumina devint dépendante des subventions de l’État italien, mais aussi de l’usine d’électrolyse construite à proximité – Alluminio di Sardegna, Alsar – qui ne fut, quant à elle, jamais en position de rivaliser avec ses concurrents sur le marché mondial de l’aluminium à cause de coûts énergétiques toujours plus élevés. La filière alumine-aluminium repassa sous contrôle privé dans les années 1990. L’usine d’électrolyse voisine d’Alsar passa à la multinationale américaine Alcoa en 1996, qui en resta l’exploitante pendant dix ans avant de décider de fermer le site. Eurallumina, à son tour, a été cédée à un groupe industriel différent, passant par la suite sous le contrôle de Rusal. Les coûts énergétiques élevés d’Alsar, qui était alimentée par de l’électricité thermoélectrique provenant du charbon, la mirent hors marché dans un scénario de baisse générale des prix au lendemain de la crise économique de 2008. Ce fut ensuite au tour de l’usine d’alumine Eurallumina d’être fermée un an après.

  • 5 Franco Bonelli, « Il capitalismo italiano. Linee generali d’interpretazione », in Storia d’Italia E (...)
  • 6 Carmine Nappi, « L’industrie internationale de l’aluminium : changements structurels et perspective (...)

3L’histoire de cette dernière appartient à un « schéma » italien typique, caractérisé par une forte implication des pouvoirs publics en soutien au développement économique, en coopération avec l’entreprise privée5. Toutefois, elle fait également partie d’un processus de restructuration de la chaîne de valeur mondiale de l’aluminium au cours des 50 dernières années ; elle est même un symbole de la transformation de la filière qui vit disparaître des acteurs industriels historiques (Alusuisse, Pechiney, etc.), modifier les stratégies économiques et financières et bouleverser les facteurs de production. La conception originale d’Eurallumina, sa technologie, son développement, son histoire dépendent d’une interaction complexe entre des intérêts privés et publics. Comme nous le verrons, c’est une histoire qui lie les anciens « majors » de l’industrie aux nouveaux entrants, qui unit la Sardaigne à l’Australie, les multinationales aux politiques industrielles étatiques italiennes. Ces interactions ont abouti à la création d’un site de production peu compétitif sur la longue durée et, dans un contexte de libre marché, structurellement dépendant des aides publiques tout en étant étroitement lié aux aléas du commerce international des matières premières. Eurallumina était à la fois « européenne » pour la portée de ses débouchés et sarde dans son fonctionnement. Ainsi, dans les différentes étapes de la mondialisation de l’économie – les années 1970, 1980 et 1990 – État et entreprises dialoguaient dans un cadre complexe, qui affectait à la fois la compétitivité du site et son insertion dans la chaîne de valeur mondiale de l’aluminium, qui plus est dans une période de grands changements et de restructuration6.

4Dans une première partie, nous analyserons le projet initial de construction en Sardaigne d’un site intégré d’aluminium dans les années 1960, en montrant la structure industrielle originale envisagée par les acteurs nationaux. Seront ensuite étudiées l’implication croissante d’entreprises multinationales dans le développement du site durant les années 1970 et la séparation progressive du volet aluminium du projet – repris par le champion national Montecatini – de celui de l’alumine, devenu une véritable entreprise joint-venture internationale. Par ailleurs, l’histoire du site révèle la transformation sociétaire de l’entreprise au cours des années 1980, de sa nationalisation à sa privatisation une dizaine d’années plus tard. Nous conclurons sur les années qui suivent la privatisation, en explorant les causes de la fermeture du site industriel. Les sources pour la rédaction de cet article proviennent des entreprises qui ont participé à la création du complexe intégré alumine-aluminium de Sardaigne (Alussuisse), de celles qui avaient été sollicitées dans la phase initiale et qui se sont retirées rapidement (Pechiney ou Tractbel), ainsi que des documents officiels et étatiques liés aux politiques économiques italiennes. Les archives de l’Istituto Mobiliare Italiano (IMI), qui a joué un rôle important dans le financement initial du projet, ont également été consultées.

Le projet initial : faire de l’aluminium un acteur de la relance économique de la Sardaigne

  • 7 Sur l’économie de la Sardaigne, voir Francesco Soddu, « Il Piano di rinascita della Sardegna : gli (...)

5La société Eurallumina fut créée, après une longue gestation, en 1968. Sa création faisait suite à l’idée, née à la fin des années 1950, de faire de l’industrie de l’aluminium un acteur central de la relance économique d’une région italienne très à la traîne d’un point de vue économique, la Sardaigne. L’aluminium était un matériau clé pour le développement économique de l’Italie, dont la consommation augmentait sans cesse dans les années 1950 et 1960 et dont le pays était déficitaire. Par sa nature énergivore, l’aluminium constituait aussi un débouché important pour favoriser l’électrification de l’île italienne. La Sardaigne était un territoire peu développé, où les activités industrielles traditionnelles connaissaient une grave crise7. Les deux activités industrielles principales de l’île, la métallurgie du zinc et du plomb (des entreprises comme Penarroya ou Vielle-Montaigne y étaient installées) et le charbon, stagnaient et devaient trouver le moyen de se restructurer profondément. L’État italien chercha ainsi à faciliter le passage de l’extraction du zinc et du plomb à la fabrication de l’aluminium.

  • 8 Archives Rio Tinto (ART) Paris, Fonds Pechiney, 001-14-20483, Dossier Sardaigne, STS, Società Termo (...)
  • 9 Giuseppe Are, Marco Costa, Carbosarda. Attese e Delusioni Di Una Fonte Energetica Nazionale, Milano (...)

6L’aluminium était aussi perçu comme une échappatoire à la crise du charbon, qui frappait l’extraction minière locale. Le sud de la Sardaigne était la seule région italienne dans laquelle se trouvait, bien que de qualité médiocre, une réserve de charbon. Au cours des années 1930, l’essor de son extraction avait été promu par les politiques autarciques. La faible qualité du charbon sarde plaça toutefois l’activité minière et son acteur principal, la Carbosarda (ou MCS – Società Mineraria Carbonifera di Sardegna) dans la tourmente après l’ouverture des marchés internationaux au lendemain de la Seconde Guerre mondiale. Carbosarda intégra progressivement son activité d’extraction de charbon à la production d’énergie thermoélectrique, en commençant une première électrification de la région. Par la suite, à la fin des années 1950, débuta la conception d’une « super centrale » thermoélectrique pour répondre aux besoins énergétiques de l’industrialisation croissante de l’île8. L’aluminium avait l’avantage, en tant qu’industrie énergivore, d’offrir, dans l’attente du développement de la demande locale, un débouché immédiat pour la production électrique sarde9.

  • 10 Valerio Castronovo, Giovanni Paoloni, I Cinquant’anni di Enel, Roma/Bari, Laterza, 2013 ; Bruno Bot (...)
  • 11 Costa Are, Carbosarda, op. cit. G. Carta est, par la suite, devenu président de l’EFIM, l’agence d’ (...)

7La nationalisation, en 1962, des secteurs de l’électricité (et du charbon) par le gouvernement italien, accompagnée du lancement du Piano Rinascita (Plan pour la renaissance), fut l’occasion d’envisager la création d’un grand complexe intégré pour l’industrie de l’aluminium. Une usine d’alumine et une usine d’électrolyse devaient être capables de satisfaire la demande italienne, en plein essor, en métal léger. Grâce à l’aluminium, MCS tenta de sortir des difficultés du secteur charbonnier et ouvrit une nouvelle voie de croissance industrielle sarde. La nationalisation du secteur énergétique italien, marquée par la création de l’Ente Nazionale per l’Energia Elettrica (Enel), offrit de nouvelles possibilités d’investissement et fut perçue comme une opportunité de fournir à l’industrie de l’aluminium une énergie abondante et bon marché10. MCS joua un rôle important dans la définition de la stratégie initiale d’expansion de la production d’aluminium. Pour Giorgio Carta, président de MCS et principal artisan du complexe intégré alumine-aluminium, cette industrie revêtait un double intérêt. Tout d’abord, l’industrie du métal léger était une grande consommatrice d’électricité, ce qui donnait du sens à la création de la « super centrale ». Cette industrie justifiait ensuite la stratégie de MCS, en continuité avec les politiques de l’entreprise de l’avant nationalisation, mais sans le fardeau de la gestion de la partie la moins profitable, celle énergétique, qui revenait à l’État11.

  • 12 Archivio Intesa Sanpaolo, Fondo IMI, Documenti Alsar.
  • 13 Il n’existe malheureusement pas de recherches solides sur l’EFIM. Des analyses ont été publiées par (...)

8Les pouvoirs publics s’impliquèrent à différents niveaux dans le projet. Premièrement, les autorités centrales et régionales jouèrent un rôle de planificateurs et de collecteurs de fonds. Le but d’atteindre l’autosuffisance nationale dans l’aluminium justifiait l’investissement et devait servir le développement économique régional et l’équilibre commercial national. Ce type de politiques était perçu comme essentiel au développement économique et industriel du « sud », et le complexe intégré alumine-aluminium s’inscrivait dans les dispositions fiscales et financières prévues dans le cadre du développement du Mezzogiorno. Une grande partie des moyens financiers disponibles provenaient de la Banque européenne d’investissement (BEI) en Italie, que les pouvoirs nationaux italiens avaient pu attirer par l’intermédiaire de l’IMI et dont les fonds allaient être alloués à de grandes initiatives infrastructurelles ou industrielles12. Ainsi, outre l’étude de sa faisabilité technique et de sa pertinence économique, la sphère publique finança l’érection du complexe industriel de Portovesme. Les pouvoirs publics furent également impliqués dans la transformation du statut de MCS. Après la nationalisation de l’électricité, l’entreprise connut une profonde crise financière et fut « sauvée » par le gouvernement italien à travers l’EFIM (Ente Partecipazioni e Finanziamento Industrie Manifatturiere), qui en prit le contrôle en 196513.

  • 14 Marco Bertilorenzi, Mario Perugini, Valerio Cerretano, « Between Constraints and Opportunities: Big (...)
  • 15 ART Paris, Fonds Pechiney, 001-14-20483, Dossier Sardaigne, Entretien avec M. Giustiniani, Montecat (...)

9Malgré ce contexte favorable, le projet de MCS fut confronté à des problèmes économiques, techniques et politiques dès son origine. En effet, MCS ne possédait ni les connaissances techniques, ni l’accès aux matières premières pour démarrer un complexe alumine-aluminium. Les majors de l’industrie mondiale de l’aluminium étaient déjà engagés dans des complexes entièrement intégrés et s’immiscer dans ce sérail structuré était très difficile pour une entreprise charbonnière comme MCS. Les deux grands acteurs de l’industrie italienne de l’aluminium, Montecatini et Alusuisse, essayèrent de s’associer au projet afin de l’adapter à leurs stratégies respectives. Le plan de MCS représentait pour elle un risque, celui de perdre le contrôle du marché italien sur lequel Montecatini et Alusuisse avaient la mainmise depuis les années 1920. Elles avaient développé de façon soutenue leurs capacités productives grâce aux politiques autarciques et aux programmes de réarmement du régime fasciste dans les années 193014. Au lendemain de la Seconde Guerre mondiale, ces deux entreprises augmentèrent leurs capacités de production – dont les unités étaient principalement situées dans le nord-est de l’Italie (Vénétie et Trentin) – afin de soutenir la hausse, dans un contexte d’expansion économique, de la demande nationale en aluminium. Toutefois, ces investissements ne suffisaient pas à combler la croissance de la consommation nationale. Dans les années 1960, la nouvelle entreprise proposée par MCS fut plutôt considérée comme une menace pour leurs propres plans de développement. Alusuisse et Montecatini s’arrimèrent donc à MCS et à l’État italien15.

  • 16 En 1966, Montecatini fusionna avec Edison (devenant Montecatini-Edison ou Montedison). Franco Amato (...)

10Montecatini entra ainsi dans Alsar, fondée en 1965 pour produire de l’aluminium en Sardaigne, mais en adoptant une position attentiste. Il s’agissait alors d’un projet de production d’aluminium primaire sans perspective d’intégration vers l’amont. Mais avec quelle alumine ? Montecatini16 n’avait pas de surplus d’alumine à fournir à Alsar et Alusuisse était préoccupée par ses propres besoins en matières premières. Alusuisse s’écarta d’ailleurs rapidement du projet.

La création d’Eurallumina : des besoins italiens à la fragmentation de l’intégration de la filière aluminium

11Dès la création d’Alsar, la question des matières premières fut le point d’achoppement de l’ensemble du projet. Dans le plan initial défini par Giorgio Carta, le volet alumine était flou : fallait-il obtenir un appui technique pour produire de l’alumine et importer de la bauxite ou devait-on s’approvisionner directement en alumine ? Le cœur de la stratégie initiale de MCS était, dans le cadre de la valorisation de la « super centrale », l’électricité et l’aluminium, sans que soit précisé comment intégrer la commodity chain du métal. Dans le panorama international de l’industrie de l’aluminium des années 1960 et 1970, la production au niveau mondial était caractérisée par un degré élevé d’intégration verticale. Une société sans intégration n’avait alors pas, ou peu, de chances de survivre. Les entreprises qui n’avaient accès ni à la bauxite ni à l’alumine craignaient sérieusement d’entrer dans cette industrie.

  • 17 Montecatini n’était pas, ni par ses capacités productives, ni par sa capitalisation, un membre des (...)

12La compétitivité du projet de Portovesme était principalement assurée par un investissement très important de la part de l’État, avec des prêts à taux d’intérêt très bas et à fonds perdus. Si les entreprises électriques purent à cette occasion se diversifier dans l’aluminium, telle MCS, cela n’était cependant pas suffisant pour attirer les grands groupes internationaux du secteur. Ces derniers étaient par ailleurs très réticents par crainte de favoriser un concurrent et de pousser Montecatini – une entreprise relativement modeste dans le panorama global de l’aluminium – à s’agrandir. De plus, Montecatini n’avait pas accès, à la différence des principales entreprises de cette industrie, aux matières premières des pays émergents (la Guinée par exemple)17.

  • 18 Ibid., p. 288-290.
  • 19 Archives générales du Royaume, Dépôt 2, Bruxelles, Fonds Tractionnel, dossier 5747, Société Alsar. (...)
  • 20 Archives générales du Royaume, Dépôt 2, Bruxelles, Fonds Tractionnel, dossier 5749, Projet d’électr (...)
  • 21 Marco Bertilorenzi, The International Aluminium Cartel, op. cit., p. 296.

13Après la fondation d’Alsar, son capital fut ouvert à des sociétés tierces avec l’idée d’assurer, par ce biais, une intégration verticale. Au milieu des années 1960, des négociations furent engagées avec un autre nouvel entrant dans l’industrie de l’aluminium, la Compagnie belge de l’aluminium – Cobeal, propriété de la société électrique belge Tractionel. Cobeal avait été créée au milieu des années 1950 pour démarrer une industrie intégrée de l’aluminium au Congo belge, fondée sur l’exploitation des réserves de bauxite et des centrales hydroélectriques de cette colonie. Plusieurs majors internationaux de l’industrie de l’aluminium avaient également tenté de s’associer à l’initiative via le projet, d’envergure, d’Aluminga, au Congo. Le but de ce dernier était de fournir de la bauxite et de l’alumine à Cobeal ainsi qu’aux principaux producteurs d’aluminium en Europe. Pechiney, Vereinigte Aluminium-Werke AG (VAW), British Aluminium Company (Baco), la division européenne d’Alcan et Montecatini étaient parties prenantes de l’aventure congolaise18. L’accession à l’indépendance du Congo en 1960 fit échouer l’affaire, dans la mesure où la construction de nombreuses infrastructures sur ce territoire dépendait des programmes coloniaux. Le crépuscule de l’élan « eurafricain » de l’industrie de l’aluminium, qui souhaitait exploiter les importants gisements de bauxite africaine, coïncida avec le démarrage du projet sarde19. Alors que Cobeal essayait de reconvertir le schéma original d’une industrie congolaise de l’aluminium en une entreprise plus européenne, MCS et Montecatini invitèrent l’entreprise belge à s’associer au projet italien. Pour Alsar, l’objectif était de s’approvisionner en bauxite du Congo et de la transformer soit sur place, soit en Sardaigne20. Ce projet resta lettre morte ; Cobeal disparut en 1967, ses capacités d’exploitation étant trop limitées. L’industrie belge de l’aluminium fut quant à elle reprise par l’entreprise américaine Reynolds, qui se servit de ces positions en Belgique pour pénétrer les marchés européens et lancer une stratégie d’investissements directs dans les produits semi-finis. C’est ainsi que l’aventure italienne de Cobeal tourna court21.

  • 22 ART Zurich, Fonds Alusuisse, non classé, Swiss Aluminium Ltd., Preliminary offer for technical assi (...)

14L’entrée dans l’industrie globale de l’aluminium de Comalco (Commonwealth Aluminium Corporation Pty Ltd.) et la mise en exploitation des immenses gisements de bauxite australiens de Weipa changèrent la donne. L’idée de créer en Sardaigne un complexe alumine-aluminium entièrement intégré évolua progressivement vers un complexe « divisé », dans lequel la production d’aluminium et les besoins en alumine n’étaient plus alignés. L’aluminium et l’alumine furent séparés : Alsar aux mains d’intérêts italiens et le projet d’usine d’alumine repris par des intérêts étrangers, jusqu’à se transformer en un vaste projet « européen ». Une nouvelle société, Eurallumina, dans laquelle Alsar avait cependant une participation, fut ainsi créée22.

  • 23 Documenti ufficiali del Senato della Repubblica Italiana, Va Legilsatura, 32a seduta pubblica, Reso (...)

15Cette nouvelle configuration du projet sur le volet « alumine » ne relevait pas d’une décision nationale, mais fut plutôt le résultat d’une subtile convergence d’intérêts internationaux. Montecatini et Alusuisse devinrent alors les principaux partenaires d’Eurallumina, accompagnés de l’entreprise allemande Metallgesellschaft comme partenaire secondaire. Ces trois firmes furent tentées, après l’échec des projets africains, de trouver un moyen de développer leur intégration vers le bas et de soutenir la production croissante de leurs usines d’électrolyse. Pour Alusuisse, la perspective d’intégrer un projet d’alumine majeur, sans investir dans une capacité d’aluminium supplémentaire, n’était pas seulement motivée par la nécessité d’augmenter l’approvisionnement en alumine de toutes ses usines d’électrolyse européennes ; l’entreprise suisse envisageait également une restructuration progressive de sa production italienne. L’usine d’alumine de Porto Marghera, près de Venise, était très difficile à agrandir pour des raisons géographiques et environnementales – les boues rouges étant alors encore rejetées dans la mer Adriatique, dans la Laguna Veneta23.

  • 24 ART Zurich, Fonds Alusuisse, non classé, Swiss Aluminium Ltd, Feasibility study for alumina plant o (...)

16Adjoindre une usine d’alumine à l’usine d’aluminium de Portovesme fut rendu possible par deux facteurs principaux. Le premier consista en l’implication financière des autorités italiennes, qui participèrent à l’investissement, accordèrent un prêt à faible taux d’intérêt et menèrent des politiques fiscales avantageuses pour cet investissement, dans le cadre des politiques de développement de l’Italie du Sud. Le second facteur déterminant, qui rendit ces avancées fiscales et financières plus efficaces, fut l’entrée de Comalco dans le projet. Comalco, nouvel acteur de l’industrie de l’aluminium créée en 1960 pour exploiter les immenses réserves de bauxite d’Australie, modifia en quelques décennies l’équilibre global de l’exploitation de la bauxite dans le monde. Grâce au gisement de bauxite de Weipa, Comalco devint une société minière de premier plan, qui détenait environ 15 % du marché mondial de la bauxite au début des années 1970. Comalco était à son tour un groupement de plusieurs compagnies – dirigée par Kaiser Aluminium and Chemical Corporation (50 %) – lesquelles fournissaient la technologie pour développer une production d’alumine rentable. Rio Tinto Zinc Limited et le gouvernement australien en détenaient également des parts. En 1962, Comalco créa pour l’alumine la Queensland Alumina Limited (QAL) à Gladstone, en Australie, et ce fut elle qui, quelques années après, promut la création d’une entreprise similaire en Sardaigne avec Eurallumina24.

  • 25 John A. Stuckey, Vertical Integration & Joint Ventures in the Aluminum Industry, Cambridge, Harvard (...)
  • 26 Ibid., p. 162.

17QAL et Eurallumina sont décrites par John A. Stuckey, dans son étude sur les joint-ventures dans l’aluminium, comme « les seuls cas importants » de joint-ventures dans l’alumine, une branche dans laquelle « elles sont rares, ne survenant que lorsque de grands vendeurs indépendants de bauxite émergent25 ». Le principal souci de Comalco était d’avoir un approvisionnement trop important en bauxite, difficile à écouler sur le marché des firmes intégrées des années 1960. Sa stratégie était donc de favoriser les joint-ventures au niveau de l’alumine afin de trouver des débouchés à sa production minière. Weipa n’a pas seulement rendu possible Eurallumina, mais a également représenté une étape importante dans la fragmentation de l’intégration de la filière aluminium, avec l’émergence de producteurs moins intégrés comme Alsar et plusieurs autres acteurs nouveaux. La logique de QAL, et par conséquent celle d’Eurallumina, qui était de « réaliser des économies d’échelle immédiates, posait des problèmes de débouchés sur une longue période26 » selon les termes de Donald Hibbered, président de Comalco. QAL et Eurallumina étaient de gigantesques unités de raffinage d’alumine, avec une capacité initiale de production d’environ 600 000 tonnes par an, devant être portée à plus d’un million de tonnes.

  • 27 ART Zurich, Fonds Alusuisse, non classé, Swiss Aluminium Ltd, Feasibility study for alumina plant o (...)
  • 28 Archivio Intesa Sanpaolo, Fondo IMI, Documenti Eurallumina, Banque Européenne d’Investissement, Con (...)

18La stratégie générale de Comalco était d’entrer dans l’industrie de l’aluminium « en organisant un consortium de producteurs mondiaux, chacun garantissant de prendre sa part individuelle de l’ensemble de la production ». Dans le cas de QAL, cette stratégie s’est avérée très efficace, et elle doubla sa production en cinq ans, représentant la plus grande unité de raffinage d’alumine du monde à la fin des années 1960. QAL elle-même était une joint-venture (coentreprise) internationale à laquelle participaient Kaiser, Alcan, Rio Tinto Zinc et Pechiney27. Au début des années 1970, un consortium de grandes entreprises, dont certaines déjà impliquées en Italie, toutes soutenues par l’État italien, prit la décision d’organiser Eurallumina comme une copie conforme de QAL, en termes de rendement, de technologie et d’approvisionnement en bauxite. Comme Alsar dans les années 1960, le projet Eurallumina était financé par des fonds provenant de la BEI28.

  • 29 ART Zurich, Fonds Alusuisse, non classé, Swiss Aluminium Ltd, Feasibility study for alumina plant o (...)

19La filière productive d’Eurallumina reposait sur des commodity chains mondialisées : elle reliait parfaitement l’Australie à la Sardaigne, et la Sardaigne aux usines d’électrolyse européennes (principalement en Suisse, en Allemagne et en Italie), s’intégrant dans la filière de l’industrie de l’aluminium européenne dans son ensemble. L’opportunité d’entrer dans le consortium Eurallumina fut également donnée à certains producteurs, comme Pechiney, qui déclina, tandis que d’autres acteurs s’impliquèrent de façon importante. Kaiser, leader au sein de Comalco, même s’il ne participa pas directement à l’investissement sarde, apporta la technologie et en conçut l’usine, fournissant également des connaissances et une formation aux premiers employés d’Eurallumina. Cette dernière bénéficia aussi d’une large emprise territoriale, pour poursuivre l’agrandissement de l’usine et du site de stockage des boues rouges. La production annuelle initiale était de 600 000 tonnes par an, portée à 750 000 au démarrage de l’usine en 1972. Il était ensuite prévu, dans la lignée des objectifs d’augmentation de la production de QAL, de passer un premier palier de 1,5 million de tonnes annuelles, puis d’atteindre 3 millions. La joint-venture était organisée comme suit : chaque partenaire avait le droit de prendre de l’alumine proportionnellement à sa part du total des capitaux propres investis dans l’entreprise. Les coûts d’exploitation complets, y compris l’amortissement de l’usine et le remboursement des prêts à la charge des partenaires, étaient payables au prorata de leur part d’alumine29.

Tableau 1. Évolution de la capacité de production (en kt/an) et de l’actionnariat (en %) d’Alsar et Eurallumina, 1972‑2008

Alsar (créée en 1966)

Eurallumina (créée en 1968)

Année

1972

1989

1996

2008

1972

1989

2000

2008

Capacité

150

150

150

150

750

750

1 100

1 100

MCS (EFIM)

68,00

100,00

-

-

33,33

52,10

-

-

Alusuisse

-

-

-

-

16,66

-

-

-

Comalco
(Rio Tinto 2000)

-

-

-

-

16,66

47,90

56,20

-

Metallgesellschaft

-

-

-

-

16,66

-

-

-

Montedison

32,00

EFIM(a)

-

-

16,66

-

-

-

Alcoa

-

-

100,00

-

-

-

-

-

Rusal

-

-

-

-

-

-

-

100,00

Glencore

-

-

-

-

-

-

43,80

-

Total

100,00

100,00

100,00

-

99,97

100,00

100,00

100,00

(a) L’EFIM ayant racheté la branche aluminium de Montecatini, la production de Montedison est incluse dans celle de MCS (EFIM).

Sources : compilation de l’auteur à partir des documents provenant des archives d’Alusuisse et Pechiney, ainsi que de la documentation parlementaire italienne sur les privatisations.

  • 30 Archivio Intesa Sanpaolo, Fondo IMI, Documenti Eurallumina, Banque Européenne d’Investissement, Pro (...)

20Les coûts initiaux furent estimés à 150 millions de dollars, lesquels furent fournis à 45 % par l’IMI (sous forme de prêt à 4 % d’intérêt) ; 32 % provenaient des partenaires, 15 % étaient un engagement à fonds perdu de l’État et des collectivités territoriales, et 8 % étaient représentés par des fonds propres30. La répartition du capital initial est détaillée en tableau 1.

Eurallumina face au changement du contexte économique mondial à partir des années 1980 : de la nationalisation à la (re)privatisation

  • 31 Margherita Balconi, La strategia, op. cit.
  • 32 John A. Stuckey, Vertical Integration, op. cit. ; Patricia A. Plunkert, Bauxite and Alumina, Washin (...)

21Le démarrage de la production d’Eurallumina en 1972 coïncida avec la crise énergétique qui brisa la croissance spectaculaire de l’industrie de l’aluminium d’après-guerre. Dans le même temps, cette crise déstabilisa le système monétaire international, mettant fin au paradigme de Bretton Woods. Les politiques mises en place dans les années 1960, en matière de développement et d’intégration des marchés, devinrent obsolètes dans les années 1970 et les principaux acteurs privés impliqués dans le projet de Portovesme vendirent leurs intérêts, ou furent nationalisés. Du côté de l’aluminium, Montedison traversa une grave tourmente, causée par la hausse des prix du pétrole (réduisant les performances de la division chimique de l’entreprise). En 1975, l’entreprise fut nationalisée. Toutes ses usines d’aluminium, y compris ses actions dans Alsar, passèrent sous le contrôle de l’État31. En 1973, Alusuisse se désengagea de ses projets italiens et toute l’industrie de l’aluminium primaire passa sous le contrôle direct de l’État. En 1989, le secteur fut réorganisé en une seule entreprise, Alumix. Ces évolutions accompagnèrent la refonte d’Eurallumina dans les années 1980 : les acteurs privés (Montedison, Metallgesellschaft, Alusuisse) cédèrent eux aussi progressivement leurs parts, en majorité à l’État italien via l’EFIM. Parallèlement à la nationalisation de l’aluminium, l’alumine était elle aussi reprise par l’État. Cela provoqua un déséquilibre entre la production d’alumine et les besoins en alumine de l’usine d’électrolyse sarde, ce qui participa de la fragmentation de l’intégration de l’industrie de l’aluminium italienne. Rio Tinto, qui avait acquis en 1982 les parts de Kaiser dans Comalco, assuma ensuite le rôle de fournisseur de bauxite, et continua d’alimenter Eurallumina avec le minerai de Weipa32.

  • 33 Glencore acquit également en 1999 la raffinerie d’alumine d’Aughinish en Irlande, démarrée par Alca (...)
  • 34 Comalco, Annual Report, 1999 et Comalco, Annual Report, 2001. Sur Rusal, des informations sont disp (...)

22Dans la littérature, la période de la nationalisation par l’EFIM est souvent considérée comme une période sombre de la politique industrielle italienne. Dans les années 1970, un plan d’augmentation de la capacité de production d’Eurallumina avait été envisagé, dans le contexte d’une restructuration mondiale de l’industrie de l’aluminium, mais l’État italien n’avait pas poursuivi ces investissements. Au cours des années 1980 et au début des années 1990, tandis que la production ralentissait, Eurallumina cessa d’investir dans de nouvelles technologies et dans des programmes d’augmentation de ses capacités. L’EFIM qui la contrôlait était caractérisée par de lourdes dettes, que l’État décida d’honorer pour des raisons avant tout sociales et politiques. En 1992, l’EFIM avait accumulé une dette totale estimée à 9 milliards d’euros. Lorsque le secteur italien de l’aluminium fut de nouveau privatisé dans les années 1990, des investisseurs internationaux y virent l’opportunité d’entrer dans l’industrie européenne de l’aluminium. En 1996, Alcoa reprit Alumix ; Alsar et d’autres usines d’aluminium primaire furent rénovées ou fermées. Un an plus tard, la part de l’État dans Eurallumina fut vendue à Comalco et Glencore, ce dernier étant avant tout un négociant international en métaux, nouvel entrant dans la filière de production alumine-aluminium. Alcoa, Rio Tinto et Glencore menèrent une stratégie de pénétration de l’industrie européenne de l’aluminium dans les années 1990 et la privatisation de l’industrie italienne leur offrit une opportunité unique33. Rio Tinto prit le contrôle de Comalco et en conserva la propriété jusqu’en 2007, date à laquelle il vendit l’entreprise, en même temps que ses parts d’Eurallumina, au géant russe de l’aluminium Rusal34.

  • 35 Rusal, Annual Report, 2007.
  • 36 Alcoa Italia SPA, Alcoa programma un piano di riduzione delle capacità produttive degli smelters in (...)

23La stratégie de départ de Rusal était de transformer Eurallumina et de modifier sa technologie pour l’adapter à la bauxite guinéenne, dans laquelle la firme russe avait récemment investi. Pour réaliser ce programme, Rusal reprit également la division aluminium-alumine de Glencore, qui était encore liée à Rio Tinto et aux bauxites australiennes pour alimenter l’usine sarde35. Cependant, l’aggravation de la situation économique mondiale après la crise financière de 2008 poussa Rusal à opter pour un report des investissements et une reconfiguration de sa stratégie. Au même moment, début 2009, les autorités italiennes mirent sous séquestre le site de stockage des boues rouges pour des raisons environnementales, à la suite de quoi Rusal ferma définitivement le site. Quinze ans plus tard, Eurallumina est toujours à l’arrêt. Alcoa a maintenu de son côté l’activité de l’usine d’électrolyse de Portovesme tant que de l’électricité à prix réduit, subventionnée par l’État, lui a été fournie. Lorsque l’État cessa ses subventions et que la crise financière frappa l’économie mondiale, Alcoa engagea la fermeture du site en 2012, qui devint définitive en 2014, dans un contexte de restructuration globale de sa production d’aluminium36.

24Le complexe intégré alumine-aluminium de Portovesme en Sardaigne fut conçu dans le cadre de ce que l’on pourrait nommer un « État développementiste », avec un engagement financier et politique de l’État italien important et soutenu à plusieurs reprises par la BEI. Les transformations du secteur bauxitier international et les crises économiques successives depuis le démarrage des usines d’aluminium et d’alumine contrarièrent cependant l’objectif de création d’un site compétitif et intégré. L’histoire du site de Portovesme illustre l’arrivée des nouveaux entrants de cette industrie, qui coopérèrent avec des compagnies établies de longue date pour remodeler la chaîne de production de l’aluminium. La création de l’usine d’alumine Eurallumina est fortement liée à la « mise en valeur » de la bauxite australienne ; elle est une « photocopie » de ce qui a été fait à QAL en termes de technologie et de gouvernance. Ce vaste projet alimenté par les nouvelles mines australiennes devait approvisionner de nombreux producteurs d’aluminium qui étaient en recherche d’alumine pour soutenir leur expansion en Europe. Lorsque ces acteurs se sont retirés de l’aluminium dans les années 1970 et 1980, la structure d’Eurallumina a perdu son sens : elle n’était pas intégrée à son usine d’électrolyse voisine et elle n’avait pas de « clients » pour sa production d’alumine. De plus, lorsque les conditions qui faisaient de QAL et de Comalco un modèle rentable ont changé, la conception originale du site sarde est devenue obsolète. Sa dépendance vis-à-vis de la bauxite australienne la fragilisait et affectait sa rentabilité si la bauxite devait être trouvée sur le marché.

25Lorsque le complexe alumine-aluminium fut privatisé dans les années 1990, la production italienne d’aluminium continua de dépendre des aides de l’État. Les acteurs internationaux firent survivre le site grâce aux largesses accordées par l’État tant sur les coûts de l’énergie et que du point de vue des préoccupations environnementales, mais sans y investir. Lorsque la manne publique s’est tarie et que l’enjeu environnemental a pris de l’ampleur, le complexe fut fermé. Malgré de nombreuses annonces, les perspectives de relance de l’alumine en Sardaigne semblent toujours plus lointaines.

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Notes

1 Aucune étude n’a été jusqu’à présent dédiée à l’histoire d’Eurallumina. Sur les aspects environnementaux, voir Marco Bertilorenzi, Philippe Mioche, « Les résidus de l’alumine à Portovesme (Italie) et à Gardanne/Cassis (France) des années 1960 à nos jours », in Laura Cementeri, Xavier Daumalin, dir., Pollutions industrielles et espaces méditerranéens xviiie-xxie siècle, Paris, Karthala, 2015. Des informations sur l’industrie italienne de l’aluminium dans les années 1960 sont disponibles dans Margherita Balconi, « Il settore dell’alluminio in Italia. Problemi di sviluppo in un’economia aperta », Rivista di economia e politica industriale, vol. 3, no 2, 1977, p. 245-297 ; et Margherita Balconi, La strategia di espansione dei mercati. Il caso dell’alluminio, Bologna, Il Mulino, 1977.

2 Sur le concept de commodity chain, voir Gary Gereffi, Miguel Korzeniewicz, Roberto Korzeniewicz, « Introduction: Global Commodity Chains », in Gary Gereffi, Miguel Korzeniewicz, dir., Commodity Chains and Global Capitalism, London, Praeger, 1994.

3 Anne Pezet, La décision d’investissement industriel. Le cas de l’aluminium, Paris, Economica, 2000.

4 Franco Amatori, « Beyond State and Market: Italy’s Futile Search for a Third Way », in Pier Angelo Toninelli, dir., The Rise and Fall of State Owned Enterprise in the Western World, Cambridge, Cambridge University Press, 2000, p. 128-156.

5 Franco Bonelli, « Il capitalismo italiano. Linee generali d’interpretazione », in Storia d’Italia Einaudi. Annali I Dal Feudalesimo Al Capitalismo, Torino, Einaudi, 1983, p. 1126-1255 ; Fabrizio Barca, Sandro Trento, « La parabola delle partecipazioni statali : una missione tradita », in Fabrizio Barca, Storia del capitalismo italiano, Roma, Donzelli, 2010, p. 186-232 ; Vera Zamagni, Dalla Periferia Al Centro. La Seconda Rinascita Economica dell’Italia (1861-1990), Bologna, Il Mulino, 2003.

6 Carmine Nappi, « L’industrie internationale de l’aluminium : changements structurels et perspectives, 1970-2020 », in Dominique Barjot, Marco Bertilorenzi, dir., Aluminium. Du métal de luxe au métal de masse (xixe-xxe siècles), Paris, PUPS, 2014, p. 151-170.

7 Sur l’économie de la Sardaigne, voir Francesco Soddu, « Il Piano di rinascita della Sardegna : gli strumenti istituzionali e il dibattito politico », in Luigi Berlinguer, Andrea Mattone, dir., Storia d’Italia Einaudi. Le regioni dall’Unità ad oggi. La Sardegna, Torino, Einaudi, 1998, p. 995-1038 ; Giulio Sapelli, L’impresa industriale del nord Sardegna. Dai « Pionieri » ai distretti: 1922-1997, Roma/Bari, Laterza, 1997. Sur Peñarroya en Sardaigne, voir Francesca Sanna, « Organiser la Méditerranée minière : gestion d’entreprise, contrôle des ressources et rationalisation du travail à la Société minière et métallurgique Peñarroya (1881-1950) », thèse de doctorat, Université Paris Cité, 2020.

8 Archives Rio Tinto (ART) Paris, Fonds Pechiney, 001-14-20483, Dossier Sardaigne, STS, Società Termoelettrica Sarda. Centrale Termoelettrica di Portovesme, 1955.

9 Giuseppe Are, Marco Costa, Carbosarda. Attese e Delusioni Di Una Fonte Energetica Nazionale, Milano, Franco Angeli, 1989 ; Marina Cadoni, La Società elettrica sarda dalla sua fondazione alla crisi degli anni Trenta, Roma/Bari, Laterza, 2000.

10 Valerio Castronovo, Giovanni Paoloni, I Cinquant’anni di Enel, Roma/Bari, Laterza, 2013 ; Bruno Bottiglieri, « L’industria elettrica dalla guerra agli anni del “miracolo economico” », in Valerio Castronovo, dir., Storia dell’industria elettrica in Italia, vol. IV, Dal dopoguerra alla nazionalizzazione 1945-1962, Roma/Bari, Laterza, 1994, p. 62-66.

11 Costa Are, Carbosarda, op. cit. G. Carta est, par la suite, devenu président de l’EFIM, l’agence d’État qui assurait le contrôle de MCS, ce qui montre une grande continuité entre les politiques publiques et les actions du principal acteur italien de l’aluminium de Sardaigne.

12 Archivio Intesa Sanpaolo, Fondo IMI, Documenti Alsar.

13 Il n’existe malheureusement pas de recherches solides sur l’EFIM. Des analyses ont été publiées par des journalistes, focalisées sur le déficit massif que cette agence a accumulé pendant son histoire, supérieur à 2 000 milliards de lires italiennes. Voir par exemple Gianluigi Alzona, L’Efim. Profilo di un ente a partecipazione statale, Milano, Franco Angeli, 1977 ; Nicola Perrona, Il Dissesto programmato. Le partecipazioni statali nel sistema del consenso democristiano, Bari, Dedalo, 1999 ; Alfonso Castiello D’Antonio, dir., La composizione del dissesto del gruppo EFIM, Roma, Cedam, 1994 ; Paolo Tordi, Simone Bemporad, Tanto paga Pantalone. La storia del caso EFIM, Roma, Pieraldo, 1995.

14 Marco Bertilorenzi, Mario Perugini, Valerio Cerretano, « Between Constraints and Opportunities: Big Italian Business and Autarky, 1934-1943 », Rivista di storia economica, Italian Review of Economic History, vol. 3, 2022, p. 303-336. Marco Bertilorenzi, « The Italian Aluminium Industry. Cartels, Multinationals, and the Autharkic phase, 1925-1943 », Cahiers d’histoire de l’aluminium, no 41, 2008, p. 42-71 ; Mario Perugini, Il farsi di una grande impresa. La Montecatini fra le due guerre mondiali, Milano, Franco Angeli, 2014.

15 ART Paris, Fonds Pechiney, 001-14-20483, Dossier Sardaigne, Entretien avec M. Giustiniani, Montecatini. Projet en Sardaigne, 23 février 1960.

16 En 1966, Montecatini fusionna avec Edison (devenant Montecatini-Edison ou Montedison). Franco Amatori, Bruno Bezza, Montecatini 1888-1966. Capitoli di storia di una grande impresa, Bologna, Il Mulino, 1990.

17 Montecatini n’était pas, ni par ses capacités productives, ni par sa capitalisation, un membre des « six majors » de l’aluminium. Parmi les entreprises européennes, seules Pechiney et Alusuisse avaient, dans les années 1960, la taille suffisante pour rivaliser avec les grandes entreprises américaines, telles Alcoa, Alcan et Reynolds. Voir Marco Bertilorenzi, The International Aluminium Cartel, 1886-1978. The Business and Politics of a Cooperative Institution, New York/London, Routledge, 2016.

18 Ibid., p. 288-290.

19 Archives générales du Royaume, Dépôt 2, Bruxelles, Fonds Tractionnel, dossier 5747, Société Alsar. Réunion du Conseil d’administration tenue à Rome le 28 octobre 1966.

20 Archives générales du Royaume, Dépôt 2, Bruxelles, Fonds Tractionnel, dossier 5749, Projet d’électrolyse en Sardaigne, 19 janvier 1965.

21 Marco Bertilorenzi, The International Aluminium Cartel, op. cit., p. 296.

22 ART Zurich, Fonds Alusuisse, non classé, Swiss Aluminium Ltd., Preliminary offer for technical assistance agreement. Prepared for ALSAR. Alluminio Sardo Spa, juillet 1973 et Feasibility study for alumina plant of Eurallumina SPA Portovesme. Technical part compiled by Swiss Aluminium Ltd, octobre 1970.

23 Documenti ufficiali del Senato della Repubblica Italiana, Va Legilsatura, 32a seduta pubblica, Resoconto Stenografico, 11 octobre 1968, p. 14-15

24 ART Zurich, Fonds Alusuisse, non classé, Swiss Aluminium Ltd, Feasibility study for alumina plant of Eurallumina SPA Portovesme. Technical part compiled by Swiss Aluminium Ltd, octobre 1970.

25 John A. Stuckey, Vertical Integration & Joint Ventures in the Aluminum Industry, Cambridge, Harvard University Press, 1983, p. 161.

26 Ibid., p. 162.

27 ART Zurich, Fonds Alusuisse, non classé, Swiss Aluminium Ltd, Feasibility study for alumina plant of Eurallumina SPA Portovesme. Technical part compiled by Swiss Aluminium Ltd, octobre 1970.

28 Archivio Intesa Sanpaolo, Fondo IMI, Documenti Eurallumina, Banque Européenne d’Investissement, Conseil d’administration. Réunion du 18 décembre 1969 à Luxembourg.

29 ART Zurich, Fonds Alusuisse, non classé, Swiss Aluminium Ltd, Feasibility study for alumina plant of Eurallumina SPA Portovesme. Technical part compiled by Swiss Aluminium Ltd, octobre 1970.

30 Archivio Intesa Sanpaolo, Fondo IMI, Documenti Eurallumina, Banque Européenne d’Investissement, Projet Eurallumina. Construction d’un établissement pour la production d’alumine à Portoscuso (Cagliari), 18 décembre 1969.

31 Margherita Balconi, La strategia, op. cit.

32 John A. Stuckey, Vertical Integration, op. cit. ; Patricia A. Plunkert, Bauxite and Alumina, Washington DC, United States Geological Survey, Commodity Reports, doc., 1997.

33 Glencore acquit également en 1999 la raffinerie d’alumine d’Aughinish en Irlande, démarrée par Alcan en 1983 ; Rio Tinto prit le contrôle d’Alcan en 2007 qui avait lui-même absorbé Pechiney et, quelques années auparavant, Alusuisse.

34 Comalco, Annual Report, 1999 et Comalco, Annual Report, 2001. Sur Rusal, des informations sont disponibles dans Ricerche e Studi Mediobanca, Le privatizzazioni in Italia dal 1992, Milano, Mediobanca, 2000. Sur la privatisation de la branche, donc sur Alsar et son passage sous le contrôle d’Alcoa, les informations sont contenues dans Camera dei Deputati, Documenti Ufficiali, XIII legislatura, Determinazioni e relazioni della Corte dei conti sulla gestione degli enti sovvenzionati dallo Stato e sottoposti a controllo « Ente partecipazioni e finanziamento industria manifatturiera (EFIM.) », Documento 15, no 16, 6 août 1996.

35 Rusal, Annual Report, 2007.

36 Alcoa Italia SPA, Alcoa programma un piano di riduzione delle capacità produttive degli smelters in Italia e Spagna, Communiqué de presse d’Alcoa, 9 janvier 2012.

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Pour citer cet article

Référence papier

Marco Bertilorenzi, « Eurallumina. Entreprises multinationales, joint‑ventures et politiques publiques autour d’un grand investissement industriel en Méditerranée, 1968‑2009 »Rives méditerranéennes, 67 | 2025, 79-94.

Référence électronique

Marco Bertilorenzi, « Eurallumina. Entreprises multinationales, joint‑ventures et politiques publiques autour d’un grand investissement industriel en Méditerranée, 1968‑2009 »Rives méditerranéennes [En ligne], 67 | 2025, mis en ligne le 05 novembre 2025, consulté le 07 décembre 2025. URL : http://journals.openedition.org/rives/11203 ; DOI : https://doi.org/10.4000/153kq

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